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“撸羊毛”行不通,但是抓住这个机会没准儿你会大赚一波!

2020-06-23 17:55:15 和讯期货 

  近日有媒体报道,李某撸羊毛航空延误险被警方拘留。根据新闻报道,李某因虚构行程,利用近900次航班延误从保险公司获赔近300万元,目前她因涉嫌诈骗罪和保险诈骗罪被南京警方刑事拘留。

  所谓的航班延误险,更多的是一种具有某种意义上对赌特性的保险,就是你在乘坐飞机的时候,如果出现了比较长时间的航班延误,那么你就可以通过购买航班延误险的方式来对冲这种时间的损失。

  保险公司的航延险保险合同一般都会明确要求被保险人需乘坐投保航班才能获得赔偿。因此,李某的这一行为本身就是被排除在保险赔付之外的。不过,对于飞机的真是乘客还是比较有用的,一旦航班出现延误或者取消,购买了延误险的乘客就可以得到一定的经济补偿。

  事实上,在投资市场中,也存在一种类似保险的品种,那就是期权。期权作为较专业的投资品种,大众投资者对其略有陌生,其实它的作用几乎和延误险极为相似。最常见就是,当投资者担心自己的股票的会发生下跌的时候,就可以为自己的持仓买一份期权或者你也可以理解为买了一份保险,当股票继续上涨的时候,投资者股票获得较大的收益,仅仅损失一点点期权费用,当股票发生较大下跌的时候,投资者股票持仓亏损,期权却获得较大收益,相当于保险获得赔付,从而减少股票亏损的损失。

  什么股票都能买保险,还有这种好事?没错,股票的保险就是期权啊,今天九哥想跟大家聊聊有关期权投资的事。虽然最近市场利好政策满天飞,国常会再提降准、指数调整、创业板注册制、科技类ETF重新开闸、沪深300调整交易限额……但是在九哥看来,这两个月也该给自己的账户买个保险了。

  数据显示,今年美股散户的活跃度翻了三倍,标普500新开交易账户数从今年年初的400万升至2月峰值的500万,3月达到700万,截至5月底数量已经升至1200万,出现爆发性增长。年轻的散户在个股交易方面非常活跃,热度达到2000年科技泡沫以来最高,而最受他们欢迎的股票篮子今年迄今回报率达到20%。稍微有点投资常识的都知道散户推动的行情是不可持续的,然而击鼓传花没人知道什么时候结束,美国市场出现大调整,国内市场也不能独善其身,这时就应该请期权出场。

  很多人买保险时都会问要缴多少钱,也就是保费,期权的权利金与保险的保费相似,其主要包含内在价值与时间价值两部分。内在价值是期权立即行权可以获得的收益,时间价值为权利金与内在价值之差。距期权到期日时间越长,时间价值越大,因为标的物价格未来向有利于期权买方波动的可能性越大,所以权利金也就越高。其中,看涨期权内在价值(不低于0)=标的物价格-行权价格;看跌期权内在价值(不低于0)=行权价格-标的物价格。

  影响期权价格的因素主要有四个,分别是行权价格与标的市场价格之间的价差、标的物价格的波动率、期权到期时间、无风险利率。

  行权价格与标的市场价格之间的价差。行权价格与标的物当前市场价格是影响期权价格的主要因素。这两种价格的关系不仅决定了期权有无内在价值及内在价值的大小,而且还影响时间价值的大小。一般而言,行权价格与标的物当前市场价格之间的差距越大,时间价值越小;反之,则时间价值越大。也就是说,实值程度和虚值程度越高,时间价值越小,平值期权的时间价值理论上说是最大的。

  标的物价格的波动率。标的物价格的波动率越大,期权价格越高;波动率越小,期权价格越低。因为标的物价格波动率越大,则在期权到期前,看涨期权标的物价格涨至行权价格之上(成为实值期权)或看跌期权标的物价格跌至行权价格之下(成为实值期权)的可能性越大。

  期权到期时间。有效期是指期权距离到期日的时间,即期权成交日至期权到期日的时间。其他条件不变的情况下,有效期越长,相当于价格保险期限越长,期权价格越高;反之,期权价格越低。

  无风险利率。这一点对期权的影响相对较小,基本可以忽略。

  通常来说,期权交易有人做标的方向,有人做波动,还有人做时间价值。当然,最容易懂也是最容易错的就是预测标的方向,而做时间价值胜率往往会更高一些,不过做时间价值要保证有足够的保证金。可能是九哥的个人喜好吧,九哥更喜欢做波动率,其实九哥交易的思路也很简单,波动率低于历史波动率,出现价值坑的时候,我个人往往会选择做多,每月拿出少量的资金给账户买个保险。

  之前关注过期权的小伙伴一定会知道,今年三月份波动率大幅抬升后快速回落,现在波动率已经不足高点的一半,后期有可能会继续走低,但是根据前面对美国市场的分析可以粗略得出行情大概率会二次探底的结论,波动率再次爆拉的概率也随之增大,因此,未来一到三个月,深度虚值的认沽合约或者将面临方向和波动率的双击,买入认沽也会获得一倍甚至数倍的收益。

  最后九哥还要强调一点,对于普通散户,单纯投机可能会将自己置于巨大的风险之中,换句话说,期权当保险来用可能更合适一些。既然当保险来用,没人会将所有的钱去买保险,而买保险的钱永远都是无关紧要的小钱,做期权的买方也是一样的道理,拿平时无关紧要的小钱做买方,关键时刻可以对冲账户损失,甚至获得超额收益。

  如果你对投资方面的知识感兴趣,可以关注韭菜进化论公众号给我留言啊,后续,我们也将根据后台关注度准备下一期内容。

(责任编辑:赵鹏 )
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